Růst sazeb rozehrává novou partii na trhu hypoték

Český hypoteční trh přechází do nové fáze vývoje. Po 17 měsících setrvalého poklesu oznámily dvě z největších bank úpravu úrokových sazeb směrem nahoru. Jak bude reagovat konkurence a znamená to obrat na trhu hypoték?

Růst sazeb rozehrává novou partii na trhu hypoték
Růst sazeb rozehrává novou partii na trhu hypoték

Dvě z největších bank – Komerční banka a Hypoteční banka se k dnešnímu dni rozhodly navýšit úrokové sazby hypoték. V případě Komerční banky nejfrekventovanější sazba s 5letou fixací zdraží o 0,1 procenta, jestliže dosud banka tento typ fixace nabízela se sazbou od 1,99 %, nyní minimální sazba vzroste na 2,09 %. U Hypoteční banky o 1 desetinu procenta stouply sazby pro 3letou fixaci, 5leté fixace podraží o 2 desetiny procentního bodu.

Největší nárůst sazeb banky avizují u dlouhých fixací. V případě KB sazby pro fixace 8 – 15 let vzrostou o 0,3 procenta. Hypoteční banka o 0,3 procenta navyšuje sazby u 7letých fixací, hypotéky s pevnou sazbou na 10 let zdraží o půl procenta.

Nabídkové sazby již od května stagnují

Indicie naznačující eventualitu navyšování sazeb se začaly v posledních týdnech množit. Jedním z hlavních signálů byl relativně prudký nárůst ceny peněz na mezibankovním trhu, ke kterému došlo v polovině dubna. V květnu pak některé banky začaly selektivně navyšovat úrokové sazby u 10letých fixací. A naše indexy GOFI, které napříč trhem měří průměrnou nabídkovou sazbu hypoték, začaly po 17 měsících setrvalého poklesu stagnovat. Hodnota titulního indexu GOFI se v květnu zastavila na 2,15 %.

Tip: Náš podrobnější komentář ke květnovému vývoji hypotečních sazeb najdete v článku: Pád hypotečních sazeb se zastavil

Banky reagují na růst ceny dlouhodobých peněz

Avizované navýšení sazeb ze strany Komerční banky a Hypoteční banky nevnímáme jako obrat, ale bezpochyby se jedná o milník v dosavadním vývoji. Zvyšování hypotečních úrokových sazeb jsme rok a půl nezažili, sazby klesaly nepřetržitě 17 měsíců za sebou.

Příčina nárůstu fixních úrokových sazeb je jednoznačná. Nárůst ceny zdrojů na mezibankovním trhu, z kterých banky financují své úvěrové aktivity. Cena 5letého korunového úrokového swapu vzrostla za poslední měsíc o bezmála 6 desetin. U desetiletého swapu byl nárůst ještě výraznější a jeho hodnota vzrostla o 9 desetin. Cenu dlouhodobých peněz ovlivňuje celá řada faktorů, nicméně z našeho pohledu nyní hlavní roli hraje zlepšující se kondice ekonomiky, a to jak naší, české, tak především ekonomiky německé. Trh dlouhodobých dluhopisů reaguje na příznivou ekonomickou situaci a to se odráží v růstu ceny dlouhodobých peněz.

Cenu dlouhodobých peněz ovlivňuje celá řada faktorů,
Cenu dlouhodobých peněz ovlivňuje celá řada faktorů,

Graf: Vývoj úrokových sazeb na mezibankovním trhu

Zastaví se šestiletý trend poklesu fixních úrokových sazeb?

„Osobně si myslím, že se spíše jedná o krátkodobý výkyv, než zahájení trendu růstu sazeb. Domnívám se, že těchto výkyvů budeme v dohledné době svědky častěji, vývoj fixních úrokových sazeb by mohl jít v „režimu“ růst i pokles. Pro identifikaci trendu obratu a následného růstu sazeb bych viděl důležité vyčkat do konce letošního roku, respektive spíše začátku roku příštího. Co je pro mě otázkou, jestli bude dno úrokových sazeb ploché a tedy záležitostí delšího času, nebo dojde k rychlé změně. Té doposud nic nenasvědčuje,“ říká Libor Tusek, ředitel makléřské společnosti UIFAL FINANCE.

vývoj fixních úrokových sazeb
vývoj fixních úrokových sazeb

Za důležité považujeme dodat, že trh krátkých peněz, který je spojený s vývojem sazeb ČNB a vývojem bankovních depozit zůstává stabilní a hypotéky vázané na sazby PRIBOR nezdražují. Politika ČNB je stabilní a růst krátkodobých mezibankovních sazeb se v dohledné době nečeká.

Na základě výše uvedeného si nemyslíme, že sazby porostou zásadně. Stávající situaci vnímáme to jako přirozenou reakci na vývoj na mezibankovním trhu a zatím kalkulujeme po zbytek roku se scénářem střídavých nárůstů a poklesů průměrných úrokových sazeb (úrokových indexů). Léto je obdobím, kdy banky historicky sazby spíše zvyšovaly, objem pak mírně klesal (červenec, srpen), jak ilustruje následující graf. Rozhodujícím obdobím pro tento rok bude podzim období a zde očekáváme tvrdý konkurenční boj a možné snížení sazeb.
Poskytovatelé hypoték se rozdělí na dva tábory

V průběhu tohoto a následujícího týdne očekáváme reakci ostatních bank. Banky se v reakci na situaci vymezí do dvou skupin – ty, které v rámci zachování ziskovosti produktu zvýší své sazby. Druhou skupinou budou banky, které alespoň po nějakou dobu budou držet sazby na současné úrovni s cílem posílit a získat větší tržní podíl. Výsledek ale nemusí být jednoznačně ve prospěch růstu tržního podílu, neboť velké banky jsou v současné chvíli výrazně vytíženy a ve zpracování mají solidní počet úvěrových žádostí, kde je cena již garantována. Situace se tedy může projevit se zpožděním měsíce až dvou, a to dává bankám, které nyní cenu zvednou čas pro další úvahu. Současná situace zároveň otevírá prostor pro segmentově zacílené akční nabídky, a i přes plošné zvýšení úrokových sazeb může banka promyšleným přístupem udržet příliv nových obchodů nebo jej dokonce i zvýšit. K výraznějšímu přerozdělení tržních podílů z našeho pohledu nedojde.

Slováci si obvykle berou spotřební úvěry koncem roku

Očekává se, že i letošní poslední kvartál roku bude nejsilnějším v roce z pohledu objemu poskytnutých úvěrů.

Slováci si obvykle berou největší objem spotřebitelských úvěrů v posledním čtvrtletí roku. Potvrzují to údaje z Národní banky Slovenska. V posledním čtvrtletí 2014 banky poskytly obyvatelům nové spotřební úvěry ve výši 612 mil. eur.

Slováci si obvykle berou spotřební úvěry koncem roku
Slováci si obvykle berou spotřební úvěry koncem roku

„Oproti prvnímu kvartálu, který zvykne bydlet těm nejslabším, co do počtu nových spotřebních úvěrů, se tak objem novoposkytnutých úvěrů zvýšil až o dvě pětiny. Jinak tomu pravděpodobně nebude ani v tomto roce a během posledního letošního kvartálu bude objem novoposkytnutých spotřebních úvěrů nejvyšší, „předpokládá analytička Poštovní banky Jana Glasová.

Objem úvěrů v závěru roku každoročně roste. „Loni v meziročním srovnání, tedy v porovnání se čtvrtým čtvrtletím 2013, vzrostl o téměř třetinu,“ uvedla Glasová. Největší část, tedy 470 mil. eur, z celkových novoposkytnutých spotřebitelských úvěrů v posledním čtvrtletí loňského roku činily úvěry se splatností delší než pět let. Lidé je často tak podle Poštovní banky používají na rekonstrukce, koupi zařízení, auta, tedy celkově na větší investice. Z celkového stavu novoposkytnutých úvěrů činily spotřební úvěry ve čtvrtém čtvrtletí 2014 více než čtvrtinu, 27%.

klienti Poštovní banky vzali úvěr
klienti Poštovní banky vzali úvěr

Nejsilnějším měsícem za posledních pět let z hlediska poskytnutého objemu spotřebních úvěrů je podle údajů Poštovní banky říjen. Zatímco v říjnu 2010 si klienti Poštovní banky vzali průměrně úvěr ve výši 2 844 eur, v roce 2014 v tomto měsíci to bylo 4 860 eur. „Zvýšený zájem Slováků o spotřební úvěry v závěru roku často souvisí s touhou vylepšit své bydlení před blížícími se vánočními svátky. Nejvíce úvěrů si přitom lidé berou v říjnu, „říká ředitel odboru maloobchodních produktů Poštovní banky Juraj Dolný.

Trendy spotřebního úvěrování potvrdila i ČSOB. „Ano, lze konstatovat, že zájem o spotřební úvěry během posledních měsíců roku je největší,“ řekl PR specialista ČSOB Juraj Štefanovič.

Sberbank Slovensko obvykle poskytuje nejvíce spotřebitelských úvěrů na jaře a ke konci roku. „Zvýšený objem poskytnutých úvěrů na konci roku je pravděpodobně způsoben zvýšenou spotřebou, která souvisí se svátky. Na jaře je zvýšený zájem o úvěry způsobený i tím, že se lidé rozhodnou realizovat rekonstrukci bydlení. Tyto činnosti mohou být financovány hypotékou, ale i spotřebitelským úvěrem, „konstatoval mluvčí Sberbank Jakub Mendel.